이미지: lifehardmode 자체 제작금리 인하 국면, 은행주 PER/PBR은 과거와 다를까: NIM 압박과 자산질량 검증금리 인하가 시작되면 은행주는 무조건 떨어진다? 그건 10년 전의 이야기다. 현재 한국 은행주의 PER과 PBR은 역사적 저평가 구간에 머물러 있지만, 시장이 두려워하는 건 단순한 금리 하락이 아니다. 핵심은 NIM(순이자마진) 압박과 자산질량이라는 두 가지 변수가 교차하는 지점이다. 과거 데이터와 현재 공시 자료를 대조해 보면, '실적 호조'가 곧 '주가 상승'으로 이어지지 않는 구조적 변화가 명확히 포착된다.금리 사이클별 반응, 왜 다를까?20182019년과 20232024년, 두 차례의 금리 인하 국면에서 은행주는 완전히 다른 행보를 보였다. 첫 번째 사이클인 2018~201..